据房产517获悉,媒体称住建部或默认楼市限购政策淡出,非一线城市松绑已明确,今天上午地产股上涨,涨幅居各大板块首位,各地楼价下跌,为何地产股逆市向好?上海证券首席投资顾问付少琪对此进行解读。

从二级市场角度讲,政策对于地产股的影响可能更为直接一些,因为我们在2010年看到政策限购令出台以及一些调控政策出台之后,在地产行业景气度非常高,很多排队买房的现象出现之后,地产股仍然是跌跌不休。到目前为止,整个房地产市场冷却比较明显,但是地产行业的调控政策应该说松动的预期还是比较明显的。这则消息住建部想默认一些二三线城市的限购令放开,可能性比较大,因为今年以来整个房地产行业都出现了明显的冷却,所以限购令的放开当然是除一线之外。地产股起的上扬作用逻辑目前是地产行业不好,但是限购令或者政策有所松动,和2010年的地产行业很好,但是整个限购还有其他宏观调控的政策逻辑上还是对称的,所以目前地产股的强势是因为这几年跌得很多,另外一个是对政策的反映结果。

今年以来,各地房价不断下跌,但地产股虽然回调,但并没有创出新低,还是保持着一个比较良好的态势,现在又传出限购政策有可能松绑的消息,对于地产股的后市有怎样的判断?

付少琪认为目前地产股强势,主要来源于对于限购令的放开,对于地产行业的扶持作用可能比较显著,这是整个地产股走强的逻辑。另外,整个市场认为现在房地产市场回落主要是因为宏观调控和限购令一系列调控政策所致,如果放开可能会让整个地产行业是有一个明显的回暖,这个是市场的逻辑。从短期来看,这种逻辑还没有得到验证,因此地产股走强是建立在这种逻辑之上,未来要看这个房地产市场的量价的情况,如果冷却的情况还是比较明显,地产股回落的可能性还是比较大的。所以目前就是政策的反映,在整个房地产市场并没有回暖情况下,地产股中期的走势还是比较看重的。

相关单位发表关于楼市系列的文章,试图综合外媒和海外观察分析人士的观点澄清有关中国房地产的几个根本问题,认为中国房地产业是理性回归,不是崩盘,房价暴跌对经济、国民福利和改革都不是好事。文章指出,房地产业将以更加温和和稳健的姿态,在国民经济中继续发挥基础性作用。未来地产上市公司是否也会出现分化,大公司日子好过,而小公司会出现困难呢?

付少琪表示,未来地产行业的景气度肯定和过去没有办法相比,尽管有限购令的放开。但是,温和回落是一个大概率事件,在这种背景下,过去因为房地产行业一路高歌猛进所导致一些小的房地产公司积极冒进的一些公司,还有一些实力不强一些公司,在这种市场逐渐的回暖情况下它的日子肯定不好过,而且资金面以及销售情况可能都是相对比较差。但是大公司由于它的资金面情况比较好,另外一个是它的房地产也有品牌效应,市占率肯定会提高,因此大的地产公司的抗风险能力肯定是比较高,而小地产公司的话抗风险能力是比较低。投资者如果要选择地产股投资,一定自下而上擦亮眼睛看它的现金流,看它整个销售情况,看公司的整体实力。应该说未来大公司市占率不断提升应该是大概率事件。