国家统计局公布的3月份房价数据表明，新房环比上涨的城市68个，同比上涨的城市67个，二手房环比上涨的有66个，同比上涨59个，一线城市涨幅明显，房价处于持续上涨的通道。

 今年3月以来，申万房地产指数下跌4.04%，同期沪深300指数下跌8.04%，房地产板块跑赢大盘。目前房地产行业市盈率为15.1倍，处于历史最低水平附近。从房地产行业相对沪深300的市盈率和市净率溢价水平来看，经过近期反弹，地产板块估值优势缩小。

 从一季度房地产数据来看，受新一轮调控和复苏力度较弱的经济形势影响，房地产景气程度有一定程度的下滑，但仍处于回暖的进程之中。二季度经济复苏仍存较大压力，通胀压力的下降增加了政策空间，考虑各地楼市的分化，房地产政策的执行力度在各地方也将有较大的差别，调控的差异化将较为明显。从估值水平来看，经过近期的反弹，一二线地产股距离估值下轨有一定距离，我们认为近期地产股处于震荡筑底的阶段，不建议追高，一二线地产股市盈率回到8倍以下可加大配置。